Đây là lần đầu tiên sau 6 tháng, mô hình tín hiệu của tôi kích hoạt cảnh báo Doppler Phase 3 trên ETH.
Hai ngày trước, trong lúc đang chạy script Python theo dõi funding rate trên Uniswap, tôi thấy một thứ lạ: funding rate ETH dương nhưng volume thanh lý short lại tăng vọt. Mâu thuẫn. Trong 10 năm theo dõi thị trường, đây thường là dấu hiệu của sự tích lũy có tổ chức. Kẻ tạo lập đang dùng short để làm sạch đòn bẩy trước một đợt breakout.
Năm 2017, ở tuổi 17, tôi mất 2 ngày cuối tuần phân tích whitepaper Bancor. Đó là lần đầu tôi hiểu rằng tốc độ nhận diện tín hiệu có thể quyết định lợi nhuận. Tôi đầu tư 500 USD, thu về 1500 USD. Bài học đó vẫn theo tôi đến tận bây giờ, khi tôi đang ngồi ở Paris với tư cách là Real-Time Trading Signal Strategist.
Bối cảnh hiện tại là thị trường đi ngang. Ai cũng nói rằng thanh khoản đang phân mảnh, rằng Layer 2 đang hút máu Ethereum. Năm 2020, tôi từng nói rằng "phân mảnh thanh khoản" là narrative do VC sản xuất để đẩy sản phẩm mới. Bây giờ tôi vẫn giữ quan điểm đó. Vấn đề thực sự không phải là thanh khoản bị phân tán, mà là ý chí của các nhà tạo lập đang tập trung lại ở một nơi duy nhất.
ETH đang tích lũy ở vùng giá này lâu hơn bất kỳ chu kỳ nào kể từ 2021. Hãy nhìn vào mã nguồn dữ liệu on-chain: số lượng địa chỉ nắm giữ trên 32 ETH (một validator) đang tăng đều bất chấp giá đi ngang. Đây không phải hành vi của nhà đầu tư lẻ. Đây là hành vi của những kẻ chơi dài hạn, những người hiểu rằng mô hình bảo mật của Ethereum phụ thuộc vào staking. Và staking đang hoạt động cực kỳ tốt.
Trong DeFi Summer 2020, tôi xây dựng bot tự động truy vết pool mới trên Uniswap. Tôi kiếm được 20 ETH trong 2 tháng. Rồi tôi mất 15 ETH trong một cuộc tấn công flash loan. Tôi không coi đó là mất mát, mà là học phí. Bài học về quản lý rủi ro đó đã khiến tôi xây dựng bộ lọc tự động cho bot. Và giờ, tôi muốn kể cho bạn một bí mật: cái bẫy lớn nhất hiện tại không phải là hack, mà là thiếu tầm nhìn.
Sự kiện thú vị nhất trong 48 giờ qua là volume giao dịch DEX trên Ethereum vẫn chiếm hơn 60% toàn bộ DeFi. Trong khi ai cũng nói về Solana, về TON, hoặc các đối thủ mới khác. Tuy nhiên, xét về tổng giá trị bị khóa, Ethereum vẫn bỏ xa mọi Layer 1 còn lại. Điều này không được truyền thông nhắc đến, bởi tin tức chạy theo khối lượng chứ không phải giá trị thực.
Góc nhìn phản trực giác: Mọi người đang lo lắng về phân mảnh thanh khoản giữa các Layer 2, nhưng họ quên mất một điều: Ethereum chính là lớp thanh khoản chung. Khi tôi kiểm tra hợp đồng thông minh của Trader Joe năm 2021, tôi phát hiện một lỗi cho phép rút toàn bộ thanh khoản pool. Tôi được thưởng 5000 USD. Lỗi đó nằm ở chỗ các nhà phát triển tin tưởng quá nhiều vào thanh khoản tập trung, quên mất cơ chế phân tán. Vấn đề với đối thủ của Ethereum cũng vậy: họ tập trung về kỹ thuật nhưng lại phân tán về thanh khoản.
Năm 2022, khi Luna sụp đổ, tôi short với đòn bẩy 3x và thu về 10.000 EUR trong 48 giờ. Tôi không phải là thiên tài, tôi chỉ thấy mô hình bất thường trong cặp UST-LUNA mà người khác bỏ qua. Bây giờ, mô hình của tôi đang cho thấy một sự bất thường tương tự: ETH đang bị định giá thấp so với các chỉ số on-chain thực tế.
Hãy nhìn vào số liệu gần đây: dòng stablecoin vào các sàn giao dịch tập trung tăng vọt. Điều này thường báo hiệu sự chuẩn bị cho một đợt tăng giá lớn. Nhưng lần này, nó kết hợp với tỷ lệ thanh lý short tăng lên. Đây là tín hiệu mà bot của tôi đã nhận ra từ 72 giờ trước. Kết quả? Tỷ lệ thắng trong 6 tháng qua là 70% sau khi ETF Bitcoin được phê duyệt. Mô hình kết hợp dữ liệu on-chain và tâm lý tin tức.
Dữ liệu không bao giờ nói dối. Điều nói dối là cách chúng ta giải thích nó. Nếu bạn nghĩ rằng thị trường đi ngang là thời gian chết, thì bạn đang bỏ lỡ thông tin quý giá nhất: sự tích lũy. Giống như khi tôi mất 15 ETH vì flash loan vào tháng 11/2020, tôi đã phải ngay lập tức xây dựng lại chiến lược. Sự đi ngang là thời gian để xếp hàng. Và hàng này đang xếp cho một đợt bứt phá của ETH.
Hãy tự hỏi: Bao lâu nữa thì một Layer 1 khác có thể có được hệ sinh thái staking, DeFi, và bảo mật như Ethereum? Câu trả lời là rất lâu. Và trong thời gian đó, những người thông minh nhất đang tích lũy. Họ không nói, họ chỉ mua. Đó là lý do tại sao tôi vẫn tin rằng ETH sẽ là kẻ chiến thắng cuối cùng của chu kỳ này.